专题：2025基金年报季启幕：头部公募“万亿战”升级，工银瑞信净利领跑，“赢利榜”大洗牌

　　跟着上市公司2025年年报不竭线路，公募基金行业的目标数据逐步浮出水面。算作招商银行捏股的两家蹙迫基金公司，博时基金与招商基金的最新获利单也得以同台亮相。

　　凭证招商证券年报线路的主要参股公司数据，博时基金2025年结束买卖收入49.92亿元，同比增长8.78%；净利润15.31亿元，同比增长0.21%。

着手：公司公告

　　对比来看，招商基金2025年结束买卖收入54.70亿元，同比增长3.05%，凑合守住了增长线。但净利润就没那么乐不雅了——全年仅录得14.38亿元，比较2024年的16.50亿元，径直下滑了12.85%。

　　从营收范围来看，招商基金以54.70亿元反超博时基金的49.92亿元；但从净利润来看，博时基金15.31亿元显着高于招商基金的14.38亿元，盈利才能更胜一筹。

　　抛弃2025年12月末，博时基金钞票贬责范围（含子公司）达到17742亿元，较2024年末增长2.93%。其中，公募基金贬责范围为10966亿元，非货币公募基金贬责范围为6321亿元，名次行业前哨。

　　抛弃2026年一季度末，银河国际游戏平台app博时基金旗下402只居品策画贬责范围11700.61亿元。

着手：Wind 截止至20260330

　　从居品结构来看，货币商场型基金4645.09亿元，债券型基金4049.87亿元，两者策画占比约74%。固收类居品照旧博时基金的填塞主力，这一比例在头部公募中处于偏高水平。

　　权柄类居品方面，股票型基金789.38亿元，夹杂型基金663.20亿元，两者策画占比约12.5%，权柄业务体量相对偏小。

　　此外，公司还布局了另类投资基金819.40亿元、国外（QDII）基金582.10亿元、FOF基金109.61亿元、REITs 41.97亿元。其中另类投资基金范围较大，AG庄闲和游戏值得情切。

　　ETF方面，抛弃2026年一季度末，博时基金共贬责62只ETF居品，策画范围2235.83亿元，在行业中名按次八位。

　　对比2025年末的数据，博时基金其时以2165.86亿元的ETF范围名次行业第九。而到了2026年一季度，行业名次微升至第八，但范围增长并不显着。

　　投研团队方面，博时基金共有103名基金司理，远高于行业平均25.04东谈主的水平。基金司理平均从业年限5.99年，高于行业平均的5.07年；最长从业年限达到21.63年，优于行业平均的12.68年。

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　　近一年新聘基金司理6东谈主，离任8东谈主，东谈主员流动相对牢固，但离任略多于新聘。东谈主均贬责钞票方面，每位基金司理平均贬责113.60亿元范围，约为行业平均水平的2.2倍。东谈主均贬责基金数目3.90只，高于行业平均的2.80只。

　　同属招商银行捏股的博时基金和招商基金，2025年的目标数据呈现出趣味的对比：

　　营收方面，招商基金54.70亿元反超博时基金的49.92亿元，但增速仅为3.05%，增长乏力；净利润方面，博时基金15.31亿元不仅高于招商基金的14.38亿元，更在招商基金净利润大幅下滑12.85%的配景下，展现出更强的盈利强壮性。

　　在公募贬责范围上，博时基金公募范围10966亿元，非货范围6321亿元，名次行业前哨。而招商基金天然营收范围更大，但净利润的下滑反应出其资本端或业务结构可能面对一定压力。

　　关于博时基金而言，如安在固收基本盘以外寻找新的增长点，尤其是在ETF和权柄业务上减弱与头部公司的差距，照旧将来需要面对的课题。

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